踩到雷了，我们更要坚强！

7月23日晚间，老百姓发公告称第二大股东泽星投资拟清仓减持29.78%股份。

 

这次真的是“老百姓”坑了老百姓。

 

2019年以来，A股市场已经成为超级雷区，好几个白马股都相继跌落神坛。

 

满地都是雷，做股票投资真的步步惊心。

 

奶爸发现，其实很多上市公司爆雷都跟财务状况有关。

要说如何能完美避雷，可能还真的没有办法。

 

这里，奶爸献出自己的财报防雷术，希望能让大家成为一颗更坚强的韭菜！

 

 01

上市公司每个季度都会披露财务报表，半年报和年报尤为重要。

 

财务报表主要包括三块：资产负债表、利润表、现金流量表。

 

底子厚不厚就看资产负债表

 

都说普通投资者喜欢利润表，投资高手更关注资产负债表。

 

通过资产负债表，我们可以知道公司目前现实拥有的（资产）和借回来的东西（负债）。

 

资产负债表恒等式：资产=负债+所有者权益。

 

对上市公司来说，拥有合理的负债有助于扩大经营。

 

而衡量负债就不得不提资产负债率这个词。

 

资产负债率=总负债÷总资产

 

一般公司的资产负债负债率大概在60%，而资产负债率达到100%或超过100%则说明没有净资产或已经资不抵债了。

 

*从事不同行业，资产负债率的具体衡量标准不同，不能一概而论。

 

如果想知道这个公司的经营效率，需要关注另一个财务比率——资产周转率。

 

一般公式为：资产周转率=周转额÷资产

 

资产周转率越高，经营效率越高。

 

而想知道公司的竞争力强弱，可以观察应收账款、应付账款、预付账款等几个主要项目在总资产中的占比。

 

除了一些基本指标，我们同时还应该关注一些指标异常：大量商誉、大量应收账款、大量存货、账上大量现金但还发债融资等。

 

这些指标异常，通常就是公司财务状况变差的前兆，很多上市公司财务爆雷前都或多或少会出现指标异常。

 

赚钱多不多要看利润表

 

利润表是投资者最关心，也是最容易造假的。

 

我们所看到的营业收入并不是公司真正赚到的钱，还需要扣除各项成本、费用以及税费。

观察成本、税收、费用各自在收入中所占的比例，与历史或同行对比。

 

如果出现异常，就需要更深入地查找数据验证，财报附注里的解释可以发挥重要作用。

 

解释不足以让你信服的时候，可以考虑把这家公司排除在备选投资标的以外。

资金动不动要看现金流量表

 

现金流即公司流水账，专门记录公司的现金流入和流出，衡量公司的资金流动运用状况。

 

常见的现金流有三个：经营现金流、投资现金流、筹资现金流。

 

经营现金流为负的话，一般可解释为公司经营得比较辛苦，经营状态出现入不敷出。

 

投资现金流体现的是投资支出到收回之前的投资回报情况。

 

作为投资者，应该关心公司投资活动是不是在其能力范围内，要是打肿脸充胖子很容易会出事。

 

筹资现金流分权益性筹资和债务性筹资。

权益性筹资发行价能作为我们对企业估值的参考。

债务性筹资利率能反映市场对企业的信用评价。

 02 

其实财务报表里面的内容非常丰富，不仅仅要学会看，还要学会分析，这个过程绝不是三言两语就能说明白的。

 

而财务分析的指标和方法也很多，不能单凭几个简单的数据就能判断一家公司的好坏。

 

股市始终是一个危险的地方，没有钱会简简单单跑到你的口袋里。

 

学会财务表分析是股票投资进门的基础。

 

退一步来说，即使不炒股，报表在很多地方都能用得上，付出的努力不会白费。

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