从8.8%到3.5%，增额终身寿险经历了什么？还值得买吗？

2021年年底互联网保险新规出台后，大批优质增额终身寿险陆续停录，

2022年，监管趋严，增额终身寿险产品也进行了多次调整，新品的加减保灵活度约束越来越多。

比如减保规则变成了这样：

金满意足臻享版（即金玉满堂）停录后，

长期收益最高达3.498%的增多多3号，将从11月1日起下调3/5年交收益率；

自11月11日起投保益利多（实际需在11月8日前投保），保单将延迟到2023年1月1日生效。

.......

不少业内人士甚至分析，3.5%的增额终身寿险，以后可能会消失。

这样的担忧，或许并不是空穴来风。

一、从8.8%到3.5%，增额终身寿险到底经历了什么？

其实不少人有这个担忧，主要是因为：

1、增额终身寿险收益又高又稳

增额终身寿险安全、稳定，且利率锁定终身。

现金价值白纸黑字写入合同，所见即所得。

而且，它的收益率还不低。

一些优秀的产品长期持有，甚至可以做到复利3.49%以上。

收益又高又稳，不是好事吗？怎么还会有消失的风险呢？

要知道，近年以来，利率持续下行。

尤其是2022年以来，接连降息的信号非常明显：

银行一年期存款利率都已经跌到一字头，

就连大家非常青睐的国债、大额存单等，不少都跌到了2字头。

银行理财不仅不再保本，甚至化身成“理财刺客”，

出现了“1万元银行理财15个月仅赚9元”这样的奇葩事件。

3.5%收益的增额终身寿险，想不火都不行。

据《上海证券报》报道，某寿险公司总经理透露，

2022年上半年，这家公司85%以上的保费收入都来自于增额终身寿。

而某个网红爆款产品，从2021年7月上线到2022年9月中旬，新保单就卖了26亿元。

产品热卖是好事，但监管就会担心保险公司将来出现利差损风险。

2、什么是利差损风险

保险公司的盈利方式来源于三差：

死差、费差和利差。

利差简单来说就是保险公司拿客户的钱去投资，如果收益超过预定利率，就盈利，反之则亏损。

在利率持续走低的大环境下，各大保险公司将来要兑付3.5%的增额终身寿险，可能会产生比较大的利差损。

据有关数据统计：

2022年上半年，61家非上市寿险公司的总投资收益率中位数为2.09%，

总投资收益率高于3%的公司数量只有4家。

是不是有点熟悉？

没错，上世纪90年代，1年期储蓄险等存款利率非常高，一度破10%或以上，

保险公司为了保持产品竞争力，推出了不少预定利率在8.8%左右的产品。

但是，没过多久，存款利率却直线下降。

1996年央行更是8次降息，一年期存款利率从9.18%一路降到了1.98%

保险产品因此迎来了一波抢购潮。

对于用户来说，买到就是赚到，

但对于保险公司来说，卖得越多亏得越大。

当年不少卖出大量高利率保单的知名保险公司，比如*安、*寿等，

需要兑换用户8.8%的收益，而现实是保险公司的综合投资收益率却只有5.3%左右。

一度利差损高达800亿，直到现在都还在填补利差损的窟窿。

3、监管出手，增额终身寿险调整或早或晚

为了尽可能降低利差损风险，银保监会一直都在出手干预。

比如1999年，保监会下发《关于调整寿险保单预订利率的紧急通知》：

一脚踩停了几乎所有高利率保单，规定保险产品预定利率上限为2.5%，即日执行。

2013年，因为金融机构贷款利率下限放开，

人身险费率市场化改革也正式开始，监管对保险产品预定利率有所放宽。

同年8月，发布了《关于普通人身保险费率政策改革有关事项的通知》：

将增额终身寿险的预定利率调整为3.5%。

直到近年来，增额终身寿险又再次被盯上。

2022年年初，印发的人身险产品“负面清单”中指出：

l 增额终身寿险减保比例设计不合理；

l 加保设计存在变相突破定价利率风险。

变相收紧了增额终身寿险的加减保政策。

不少用户朋友也发现：

2022年新出的产品，回本速度、产品收益率，整体不如从前。

尤其是中国经济进入了后疫情时代的转型期，存款利率持续走低，

保险公司在资产端收益承压的情况下，负债端（保费）的成本降低（定价利率）也就迫在眉睫了。

银保监会大大再次出手干预，只是早晚的事。

3.5%增额终身寿险，可能留给我们的时间，真的不多了。

二、停录或保险公司破产，会影响保单收益吗？

一些小伙伴可能会有疑虑：

增额终身寿险随时停录或调整，之前买的产品出现了利差损，保险公司会破产吗？会不会影响我的收益呢？

这几个问题，我们大可放心。

一来，收益是写入合同中的。

增额终身寿险的收益会白纸黑字写进合同中，受合同法保护。

不管市场上的利率怎么变化、产品如何调整，自购买之日起，收益是确定的。

二来，保险公司很难破产。

针对保险公司的管理，监管设计了事前、事中、事后多重安全机制，

保险公司想破产也不是那么容易。

前面提到的800亿利差损，这些大牌公司照样活得风生水起。

毕竟一款产品造成的亏损，保险公司可以从其他业务的利润赚回来。

只要整体综合偿付能力达标，就不影响保单的履约。

即使真倒闭了，也不会影响的保单利益， 因为增额终身寿险属于人寿保险。

保险法对此也有规定：

保险公司亏损，也不会影响我们投保人的利益。

如果打算做一笔中长期资金规划，或者有养老、教育需求，现在买就不错了。

目前市面上值得买的优质产品，奶爸也曾做了一次盘点：

1、富德生命瑞祥人生：收益最高达3.499%、回本快

2、康乾1号·益利多：投保关系范围广、收益处市场前列

3、招商仁和金盈卫：投保关系广、增值服务丰富

4、信泰如意尊3.0： 投保年龄广、回本速度快

5、昆仑健康增多多3号：3/5年缴费收益高、赔付门槛低

2023年理财险榜单，哪些年金险和增额终身寿险值得买？https://weixin.qq.naibabao.com/cms/show-13098.html

三、奶爸总结

从8.8%收益，到如今的3.5%，增额终身寿险或将迎来大改变。

与其羡慕别人之前买到了预定利率8.8%、4.025%的产品，

不妨趁着现在3.5%的利率，为自己做好资金规划。

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